Поиск по материалам сайта

На специализированных порталах по прогнозированию и аналитике на валютном и фондовых рынках можно наблюдать, что при своем прогнозе аналитики ссылаются на доходность государственных облигаций разных стран.

В основном это происходит, когда в экономическом календаре Форекс нет предстоящей публикации важных фундаментальных показателей.В это время для Форекс трейдера этот показатель выходит на первое место для прогнозирования цены.

Облигация

Это ценная бумага, держатель которой имеет законное основание, через определенное время, оговоренное перед покупкой или указанное в самой облигации, получить ее номинальную стоимость.

Так же в ней может быть указан процент от номинальной стоимости, который получает ее владелец.

Облигации бывают:

  • государственные;
  • корпоративные;
  • муниципальные.

Выпуск государственных облигаций предполагает привлечение финансовых средств, для экономических программ, инвестирование в объекты, доход от которых в будущем может быть использован для выплаты по ценным бумагам.

Это можно назвать одним из способов кредитования, но в данном случае улучшаются условия. Нет необходимости залога, если в случае невыплаты ее стоимости и процентов по ней, то все права собственности переходят к новому кредитору.

Но так мы рассматриваем межбанковский рынок Форекс, то в первую очередь на курс национальных валют оказывают влияния доходность государственных ценных бумаг, а точнее разница (спред) между ценными бумагами валют, которые расположены в валютной паре. Они бывают, кратко, средне и долгосрочные (до 1 года, от 1 до 9 лет и выше 10 лет соответственно).

Основные причины выпуска государственных облигаций

  • Привлечение крупного капитала для инвестирования в национальные проекты.
  • Когда в стране возникает дефицит бюджета, то выпуск государственных облигаций позволяет его снизить.
  • Корректировка инфляции в большую или меньшую сторону в зависимости от реального экономического положения в стране.
  • Выплата долга по другим обязательствам.

Для опытных трейдеров в первую очередь интересна доходность ценных бумаг выпущенных на срок 10 лет. Ее смотрят на вторичном рынке и сопоставляют текущую величину и процентную ставку. Если первоначальная цена гос. облигаций величина постоянная, то доходность этих ценных бумаг зависит от реальной цены, а она зависит от процентной ставки.

Рис.1. Доходность ценных бумаг Великобритании и США

Государственные облигации

Пример. Форекс трейдер прогнозирует величину доходности ценных бумаг Великобритании и США (рис.1). На рисунке показано, что она у гос. облигаций США больше (1.644), чем аналогичных в Великобритании (1.241). Данный факт показывает, что американская валюта предпочтительней английского фунта в паре GBP/USD.

Сравнение данной величины у ценных бумаг нельзя рассматривать в определенное и конкретное время. Необходимо сравнивать дифференциал, то есть увеличивается доходность государственных облигаций одной страны относительно другой или уменьшается.

К примеру, если в США эта величина будет в начале недели 1. 64. А в конце 1.63 (снижается), а в Великобритании 1.24 и соответственно 1.40 (увеличивается). Как видно, доходность ценных бумаг в США все равно больше в конце недели (1.63 против 1.64). Но, тем не менее, в США она падала. А в Великобритании росла, значит на этом промежутке времени приоритет Английской валюте.

На специализированных порталах, которые занимаются аналитикой валютного рынка, государственные ценные бумаги могут называться для: США – трежерис (англ. treasury), Британских – гилты (англ. Gilts), страны зоны евро – Бонды (англ. Bunds).

Добавить комментарий

Защитный код
Обновить